ETF Entscheidungshilfe: Ausschüttend? Thesaurierend? Synthetisch? Physisch?

Ich habe in den letzten Wochen zwei Beiträge geschrieben, bei denen die verschiedene ETF-Eigenschaften eine tragende Rolle spielen.

In dem Beitrag „Die Weltportfolio-Odysee: Auf der Suche nach dem perfekten ETF“ habe ich über ausschüttende und thesaurierende ETFs beziehungsweise ihre Replikationsmethoden (synthetisch und physisch) geschrieben.

Im Beitrag „Lohnt sich eigentlich Steuerstundung“ bin ich auf das Thema Steuer im Zusammenhang mit der Kapitalanlage über ETFs eingegangen.

In den Beiträgen selbst und in den Kommentaren sind so viele verschiedene Informationen und Erkenntnisse zusammengekommen, dass ich diese gerne an einer Stelle sammeln möchte – quasi als Nachschlagewerk und schnelle Entscheidungshilfe, wenn man eine erste Einschätzung zu einem ETF treffen möchte.

ETF Entscheidungshilfe

Hier also eine erste Zusammenfassung in listenform:

• Dauerhaft steuereinfach: Vorweg sei gesagt, dass ein ETF dauerhaft steuereinfach ist, sofern sein Fondsdomizil in Deutschland liegt. 

• Ausschüttend: ETFs, die teilthesaurierend (oder thesaurierend) sind und ausschüttungsgleiche Erträge aufweisen, sind steuerhässlich sofern die Ausschüttungen <40% der ausschüttungsgleichen Erträge betragen (außer sie haben ihr Fondsdomizil in Deutschland, s.o). 

• Synthetisch & thesaurierend: Ein synthetisch replizierender und thesaurierender ETF, der keine ausschüttungsgleichen Erträge aufweist, ist steuereinfach.

• Synthetisch & thesaurierend: Falls ein synthetischer und thesausaurierender ETF ausschüttungsgleiche Erträge ausweist, ist er steuerhässlich (außer er habt sein Fondsdomizil in Deutschland, s.o). 

• Synthetisch & thesaurierend: Thesaurierende ETFs, die synthetisch replizieren, profitieren von der Steuerstundung. 

• Physisch & thesaurierend: ETFs, die physisch replizieren und thesaurieren, sind immer steuerhässlich (außer sie haben ihr Fondsdomizil in Deutschland, s.o.)

• Synthetisch: Falls ein synthetischer ETF sein Fondsdomizil in Deutschland hat, kann er weder von der Anrechnung der Quellensteuer noch von dem Steuerstundungseffekt profitieren (siehe folgende Punkte)

• Physisch: Bei physisch replizierenden ETFs können Quellenensteuern, die im Ausland anfallen, teilweise auf die deutsche Kapitalertragssteuer angerechnet werden. 

• Synthetisch & ausschüttend: Ein synthetischer ETF, der ausschüttend ist, kann weder von der Steuerstundungseffekt noch von der Anrechenbarkeit der Quellensteuer profitieren. 

Geht das nicht noch einfacher?

Ich gestehe, dass diese Liste nun auch nicht viel leichter zu verinnerlichen ist. Außerdem sind einige Eigenschaften implizit doppelt aufgeführt. Ich möchte also in Anlehnung an das ETF-Entscheidungsschaubild im Holzmeier-Thread (die Antwort aus dem wertpapier-forum auf alle ETF Fragen, bei denen man noch nicht einmal dran gedacht hat sie zu stellen) alle obenstehenden Punkte noch einmal grafisch zusammenfassen. Diese Entscheidungshilfe, kann einem die Wahl des „richtigen“ ETFs zwar nicht abnehmen, aber zumindest ein wenig vereinfachen:

Zum Schluss noch die soften Nachzügler, die nicht ins Schaubild passen

• Ausschüttungen sind gerade dann vorteilhaft, wenn der Freibetrag noch nicht ausgeschöpft  ist.
• Ausschüttungen kann man für das Rebalancing verwenden, was gerade auf lange Sicht, wenn das Depot bereits eine gewisse Größe erreicht hat, von Vorteil sein kann.
• Damit ein ETF von der Steuerstundung profitieren kann, ist eine lange Haltedauer Voraussetzung. Der positive Quellensteuereffekt zeigt hingegen schneller seine Wirkung.
• Ausschüttungen können einen positiven psychologischen Effekt haben. Auch wenn Dividenden eigentlich nur von der linken Tasche in die rechte Tasche spielen, so kann es ein befriedigendes Gefühl des „es passiert etwas Gutes“ geben, wenn regelmäßig Ausschüttungen auf dem eigenen Verrechnungskonto eintreffen.